A股負(fù)面阿特拉斯空壓機(jī)配件影響逐漸深化
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假如說(shuō)中國(guó)股市的投資者還在擔(dān)憂(yōu)緊縮政策會(huì)對(duì)市場(chǎng)資金面產(chǎn)生嚴(yán)重影響，那么接下來(lái)需求擔(dān)憂(yōu)的，應(yīng)該是有跡象顯現(xiàn)緊縮政策曾經(jīng)進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。
曾在今年上半年高奏凱歌的水泥股，往常在短短不到兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)遭遇滑鐵盧。行業(yè)龍頭海螺水泥的股價(jià)下跌超越三成，冀東水泥股價(jià)從最高點(diǎn)至今幾近腰斬，水泥股的隕落并非一個(gè)好兆頭。
水泥股下跌的直接緣由，是近來(lái)各地水泥價(jià)錢(qián)的下跌，而水泥價(jià)錢(qián)的下跌則是由于需求端開(kāi)端接受壓力。興業(yè)證券日前發(fā)布的一份水泥行業(yè)研討報(bào)告指出，從季調(diào)環(huán)比數(shù)據(jù)看，基建、房地產(chǎn)投資的趨向同時(shí)向下，水泥需求增長(zhǎng)動(dòng)量持續(xù)削弱。
這是一個(gè)很有意義的現(xiàn)象。原先水泥股大幅上漲，市場(chǎng)的普遍預(yù)期是，在保證房開(kāi)工建立和水利投資等要素支撐下，水泥需求將堅(jiān)持穩(wěn)定增長(zhǎng)，而由于水泥新建產(chǎn)能不能快速投放，行業(yè)的供需情況將逐漸改善。8月份又是水泥傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，按理說(shuō)水泥價(jià)錢(qián)下跌是市場(chǎng)早已習(xí)氣的，往常需求端呈現(xiàn)超預(yù)期的疲弱(8月份華東水泥價(jià)錢(qián)下跌超市場(chǎng)預(yù)期)，水泥股看漲邏輯就遭到了動(dòng)搖。
保證房開(kāi)工和水利投資難道不起效了？雖然保證房開(kāi)工率是中國(guó)政府下的硬指標(biāo)，但事實(shí)狀況是，開(kāi)工容易竣工難。保證房建立最大的問(wèn)題是資金缺口，這一點(diǎn)市場(chǎng)并非沒(méi)有擔(dān)憂(yōu)過(guò)。依據(jù)中信證券的研討，保證房建立資金來(lái)源中約有9000億元需求社會(huì)籌措，估計(jì)對(duì)信貸資金需求量在4000-7000億元左右。
但是，在緊縮政策影響之下，今年新增信貸長(zhǎng)期維持較低程度，6月份以來(lái)每個(gè)月的新增信貸數(shù)據(jù)都低于市場(chǎng)預(yù)期。8月份信貸數(shù)據(jù)還未發(fā)布，但之前媒體報(bào)道四大行新增信貸只要1400多億元，創(chuàng)出年內(nèi)新低，據(jù)此推算8月份新增信貸可能為4000多億元，低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的5000億元。
在如此困頓的資金面面前，保證房建立就算大面積開(kāi)工，資金不到位也足以招致工程進(jìn)度放緩，而商品房建立遭到資金面的負(fù)面影響自然更大。申銀萬(wàn)國(guó)在8月初點(diǎn)評(píng)7月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)時(shí)表示，房地產(chǎn)資金來(lái)源增速較上月有所回落，開(kāi)發(fā)商資金壓力繼續(xù)增大，這主要由于較差的信貸環(huán)境所致。依據(jù)周五最新發(fā)布的1-8月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速?gòu)?3.6%回落至33.2%，1-8月份房地產(chǎn)資金來(lái)源增速僅比1-7月份上漲0.3個(gè)百分點(diǎn)，增速明顯放緩，1-7月份增速比1-6月份增速上漲了1.5個(gè)百分點(diǎn)。興業(yè)證券估計(jì)，下半年在資金慌張條件下，水泥下游需求存在過(guò)快回落風(fēng)險(xiǎn)。
